أبرز ما جاء في خطاب باول:

1. التوازن المتغير قد يبرر خفض الفائدة

أوضح باول، أن التوازن بين الركود المحتمل ومخاطر التضخم بدأ يتغير، مشيرًا إلى أن ضعف سوق العمل قد يبرر تعديل السياسة النقدية قريبًا.

2. المرونة في السياسة وتأكيد استقلالية الفيدرالي

كرّر باول أن قرارات الفيدرالي تعتمد فقط على تقييم البيانات الاقتصادية، بعيدًا عن أي ضغوط سياسية، مشددًا على استقلالية المؤسسة النقدية في اتخاذ قراراتها.

3. التضخم وضغوط الرسوم الجمركية

أشار باول، إلى أن الرسوم الجمركية قد تسبب ارتفاعًا في الأسعار، لكنه اعتبر أن تأثيرها قد يكون مؤقتًا وليس مؤشرًا على تضخم هيكلي طويل الأمد.

4. سوق العمل أضعف مما كان متوقعًا

رغم قوة بطالة مستقرة، لفت باول، إلى تباطؤ واضح في نمو التوظيف، مما يزيد من جاذبية خفض الفائدة في الاجتماع المقبل.

5. الأسواق تستجيب إيجابيًا

تفاعل المستثمرون بشكل إيجابي مع إشارات باول، إذ ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية جميعًا لأعلى من +1.5%، فيما تراجع العائد على السندات والدولار.

6. توقعات قوية لخفض الفائدة في سبتمبر

ارتفع احتمال خفض الفائدة في اجتماع 17–16 سبتمبر إلى ما بين 84% إلى 91% وفقًا لسوق العقود الآجلة.

تحليل السوق والتوقعات

في كلمته المرتقبة بقمة جاكسون هول 2025، قدم جيروم باول إشارة واضحة نحو تحول محتمل في السياسة النقدية، مع الإبقاء على شروط مرنة وقائمة على "البيانات فقط".

هذه الإشارة ليست فقط تحوّلًا محتملًا نحو التيسير، بل تؤكد على استقلالية الفيدرالي في مواجهة الضغوط السياسية.

الأسواق اختارت الرد سريعًا، فما بين العملات والأسهم والذهب كلها في حالة تأهب وخطوة واحدة نحو سبتمبر قد تغيّر المشهد تمامًا.

يمكنك مشاركة الخبر علي صفحات التواصل