مباشر: سجّل الروبل الروسي قفزة قوية خلال 2025، ليصبح العملة الأقوى أداءً عالمياً، متفوقاً حتى على الذهب، الذي يُعد ملاذاً آمناً تقليدياً للمستثمرين، بحسب بيانات جمعتها وكالة "بلومبرج".

وارتفع الروبل بنسبة 38% أمام الدولار في سوق التداول خارج البورصة منذ بداية العام، بدعم من مجموعة من العوامل المحلية، في مقدمتها أسعار الفائدة المرتفعة محلياً، وسياسات صارمة للحد من الواردات وتعزيز استخدام العملة المحلية.

عوامل دعم محلية في مواجهة العقوبات

ورغم العقوبات الغربية المستمرة منذ اندلاع الحرب في أوكرانيا عام 2022، استطاع الاقتصاد الروسي الحفاظ على استقرار العملة بفضل سياسة نقدية متشددة، حيث ثبت البنك المركزي الروسي سعر الفائدة الأساسي عند 21%، ما ساعد في كبح التضخم والحد من الطلب على العملات الأجنبية.

كما ألزمت السلطات المصدرين ببيع جزء من عائداتهم بالعملات الأجنبية داخل السوق المحلية، وهو ما زاد من المعروض من النقد الأجنبي وعزز قوة الروبل.

تجارة الفائدة تعيد الروبل إلى الواجهة

وانخفض الدولار إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر يوم الإثنين، في ظل استمرار تقلبات سياسات الرسوم الجمركية الأميركية، ما زاد من مخاوف المستثمرين تجاه الأصول الأميركية، وأضعف الثقة في الدولار وسندات الخزانة باعتبارهما ملاذين آمنين تقليديين.

وجذبت السياسة النقدية الروسية المرتفعة المستثمرين الباحثين عن عوائد مرتفعة عبر ما يُعرف بـ"تجارة الفائدة"، حيث يتم الاقتراض بعملة منخفضة الفائدة والاستثمار بعملة ذات عائد أعلى، مثل الروبل.

وبحسب محللين، ساعدت إشارات التقارب بين موسكو وواشنطن على زيادة الثقة في الأصول الروسية، ما أعاد جذب رؤوس الأموال نحو الروبل، رغم استمرار القيود والعقوبات الغربية.

الذهب في المرتبة الثانية

مع تراجع الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته في ستة أشهر، زاد الإقبال على الذهب كبديل تقليدي، وسجل المعدن النفيس ارتفاعاً بنسبة 23% منذ بداية العام، ليحتل المرتبة الثانية بعد الروبل في قائمة الأصول الأفضل أداءً.

ورغم الأداء القوي، توقعت غالبية المحللين في استطلاع أجراه بنك روسيا المركزي أن يصل متوسط سعر صرف الروبل إلى 98.5 مقابل الدولار بنهاية العام، أي أضعف من مستوياته الحالية.

ويُظهر هذا التباين أن السوق المحلية لا تعكس بالكامل قوة الروبل العالمية، خاصة في ظل استمرار تعليق تداول الدولار في بورصة موسكو، ما أدى إلى فجوة بين التسعير المحلي والدولي.

مفاجأة غير متوقعة للموازنة الروسية

أداء الروبل فاجأ الحكومة الروسية، التي بنت موازنتها للعام الجاري على أساس سعر صرف يبلغ 96.5 روبل مقابل الدولار، بينما تم تداول الروبل مؤخراً عند نحو 82.7، وهو أقوى بـ14% من التوقعات الرسمية.

ورغم المكاسب القوية، لا يزال العديد من المحللين متحفظين. ففي استطلاع أجراه بنك روسيا في مارس، توقعت الأغلبية أن يبلغ متوسط سعر صرف الروبل نحو 98.5 مقابل الدولار خلال هذا العام.

ولكن هذه القوة، وإن كانت إيجابية من الناحية النقدية، قد تؤدي إلى تراجع إيرادات التصدير، ما يمثل تحدياً أمام تغطية النفقات المتزايدة، خاصة في ظل انخفاض أسعار النفط.

حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال آبل ستور أو جوجل بلاي

للتداول والاستثمار في البورصة المصرية اضغط هنا

تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام

لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا

لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية.. اضغط هنا

لمتابعة آخر أخبار البنوك المصرية.. تابع مباشر بنوك مصر.. اضغط هنا

ترشيحات

ترامب: الصين تراجعت عن صفقة "ضخمة" مع بوينج